全球第二大光伏发电企业协鑫新能源控股权易主,华能拟接手
2019-11-19 13:02

在高负债率、补助欠款及光伏新政影响下,全球第二大光伏发电企业协鑫新动力资金链紧绷,被逼卖身急欲大幅添加新动力事务的央企华能

《财经》记者 韩舒淋/文 马克/修改

协鑫集团总算做出挑选,出售下流电站财物为上游的制作事务输血。

6月4日晚,协鑫新动力、保利协鑫动力联合发布布告,保利协鑫全资子公司杰泰举世公司与央企华能集团子公司华能香港公司签定协作意向协议,协鑫新动力51%的股份有或许出售给华能香港公司。

在数次变卖电站财物之后,协鑫新动力终究挑选出售其公司的大都股权。

协鑫新动力年报数据显现,截止2018年年末,协鑫新动力光伏装机总容量为7.3GW,其间绝大部分在我国国内,在26个省份有215座光伏电站,此外在日本、美国亦有少数装机。以装机容量计,协鑫新动力接连三年为全球第二大光伏发电企业,仅次于国家电投。

此次将出售大部分股权的协鑫新动力,由保利协鑫动力经过杰泰公司直接控股62.28%,而保利协鑫的第一大股东为协鑫集团,协鑫集团经过三家投资公司持有保利协鑫34.75%的股份。若收买终究如方案完结,协鑫集团旗下的光伏电站财物的控股权将转手至华能。

协鑫新动力面对的现金流压力是其寻求出售的重要原因,这与其本身高企的负债率、偏高的融本钱钱、很多光伏补助没有发放以及光伏新政影响等多重要素有关。

协鑫新动力在年报中称光伏动力事务为本钱密布职业,需求投入很多本钱开支以开发建造光伏电站,因而光伏动力职业均匀财物负债率相对较高。其年报数据显现,2018年其有息负债高达407亿元,同比添加超越50亿元,总负债率高达84.1%,与2017年相等。

在高额负债的一起仍开工建造新电站,其融本钱钱也明显添加,进一步加重了其资金流动性危险。协鑫新动力2018年总告贷本钱为24.35亿元,同比添加38%,主要由扩张光伏电站的本钱开支导致均匀告贷结余明显添加所造成的。此外,其2018年均匀告贷利率为6.5%,较2017年的6.6%略有下降,但这一利率水平仍明显高于国有动力企业的告贷利率。

此外,协鑫新动力现已简直借光了能够借到的钱,其2018年获授银行及其他融资总额为389亿元,已运用额度为383亿元。

在入账方面,之前投运的光伏电站,仍然有很多的补助没有发放。因为新动力规划开展过快,而此前补助规范调整并未及时下调,补助资金缺口逐年增大,很多新动力企业面对补助拖欠的问题。协鑫新动力年报数据显现,2018年其政府补助应收款高达67.8亿元,对应了多批次项目的补助资金,其间第八批及今后批次的补助电价应收账款高达42.36亿元,项目批次越晚,其拿到补助的时刻也将越晚。

2018年的光伏 531 新政,大幅操控了补助项目规划,加重了光伏商场的竞赛,加速了光伏发电本钱向平价过渡。对协鑫新动力而言,原有已投运的项目虽然不受新政影响,但很多收益仍是账上的应收账款,而新项目的盈余才能将因为补助退坡而受到影响,这进一步加重了其面对的资金压力。

因而,协鑫新动力从2018年开端提出从重财物向轻财物转型,引进战略协作伙伴,引进本钱。除了在项目上引进更多投资方之外,卖电站是甩掉负债包袱并带来现金的最直接方法,从2018年10月开端至2019年5月,协鑫现已先后4次出售其部分电站的悉数或大部分股权,总计出售电站装机容量达1.6GW,总金额达24.6亿元。值得一提的是,这四次买卖中,前三次的买方均为国企,分别为中广核部属的中广核太阳能公司,三峡集团部属的三峡新动力公司以及国家电投部属的中电世界。

不过这仍缺乏让协鑫走出窘境。需求指出的是,协鑫新动力仅仅协鑫集团在光伏工业链中的财物之一,协鑫集团在光伏范畴的事务还触及工业链上游硅料、硅片、组件的制作,以及下流光伏系统集成事务,协鑫集团旗下亦有保利协鑫动力、协鑫集成等A股、H股不同本钱渠道公司装入其光伏工业链的不同财物。

而在 531新政 后,因为补助规划的大幅操控,平价项目能够不受约束建造,发电侧电价的下降终究传导至上游制作端,导致上游硅料、组件的价格均明显下降,这直接影响了协鑫集团在光伏上游工业的运营。

通盘考量之下,协鑫集团终究做出了出售电站财物的挑选,某种程度上,出售电站也将为协鑫集团布局上游财物输血。而华能成为终究的买方,一方面让业界较为轰动,另一方面也并非毫无痕迹可循。

自舒印彪从国家电网调任至华能任董事长后,提高华能的新动力比重就一直是其掌握华能的战略重点。比较其他电力央企,华能的新动力装机份额仅为32%,低于国家电投、华电和大唐。在本年1月舒印彪履新后的初次华能作业会上,舒印彪用了不少时刻着重新动力开展,表明 必定要在新动力开展上有大幅提高 。彼时,其规划的新动力开发重点是:在三北资源区布局风景煤电一体化基地,经过特高压接入东部优质商场赚取更多赢利,在东部滨海,则布局规划化的海优势电基地。

华能加速海优势电的规划很快就开端投入布局。5月20日,舒印彪与江苏省委书记、省人大常委会主任娄节俭,省委副书记、省长吴政隆在江苏南京举行会谈,两边签署《战略协作协议》,依据协议,两边将以加速海优势电和加强配备制作工业建造为中心,投入1600亿元打造华能江苏千万千瓦级海优势电基地,建造研制、制作、施工、运维一体化的海优势电工业基地。

比较海优势电的按方案推动,接手协鑫看起来更像是意外之举。不过接手约7GW的光伏装机,一跃成为全球第二大光伏发电企业,与华能发力新动力的战略本就符合。而协鑫新动力之所以被逼出售,面对的是资金流动性困难,其电站的运营情况仍然健康,关于资金雄厚、融本钱钱更为低价的华能而言,协鑫新动力的问题并不是大问题。

本钱商场对这一音讯持欢迎情绪,布告宣布后,6月5日,协鑫新动力收于0.295港币每股,上涨18%。保利协鑫动力收于0.51港币每股,上涨7.37%。